Книжная полка Сохранить
Размер шрифта:
А
А
А
|  Шрифт:
Arial
Times
|  Интервал:
Стандартный
Средний
Большой
|  Цвет сайта:
Ц
Ц
Ц
Ц
Ц

Стратегический анализ и оценка денежных потоков коммерческих организаций

Покупка
Основная коллекция
Артикул: 626182.01.99
Маевская, Е. Б. Стратегический анализ и оценка денежных потоков коммерческих организаций [Электронный ресурс] / Е. Б. Маевская. - М., 2012. - 23 с. - Текст : электронный. - URL: https://znanium.com/catalog/product/444156 (дата обращения: 29.03.2024). – Режим доступа: по подписке.
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов. Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в ридер.
На правах рукописи 

 

МАЕВСКАЯ ЕЛЕНА БОРИСОВНА 
 
 
 
 
СТРАТЕГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА  
ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ КОММЕРЧЕСКИХ  
ОРГАНИЗАЦИЙ 
 

 
Специальность 08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика 
 
 
 

АВТОРЕФЕРАТ 

диссертации на соискание ученой 

степени кандидата экономических наук 

Москва  2012 

Работа выполнена на кафедре экономического анализа и финансового 

менеджмента 
ФГБОУ 
ВПО 
«Российский 
государственный 
торгово
экономический университет» 
 

Научный руководитель 

 
 
доктор экономических наук, профессор 
Пласкова Наталия Степановна 
 
Официальные оппоненты: 
Кеворкова Жанна Аракеловна 
доктор экономических наук, профессор, 
заведующая кафедрой экономической  
экспертизы и аудита ФГБОУ ВПО  
«Финансовый университет при                     
Правительстве Российской Федерации»  
 
 
Потанина Юлия Михайловна 
кандидат экономических наук, доцент  
кафедры учета, статистики и аудита  
ФГБОУ ВПО «МГИМО (У) МИД России» 
 
Ведущая организация 
ФГБОУ ВПО «Российский экономический 
университет имени Г.В. Плеханова» 
 

Защита состоится «21» января 2013 года в 15 часов на заседании  

 диссертационного совета Д 446.004.01 при ФГБОУ ВПО «Российский госу
дарственный торгово-экономический университет» по адресу: 125993, Моск
ва, ул. Смольная, дом 36, аудитория 209. 

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО     

«Российский государственный торгово-экономический университет». 

Автореферат разослан «    » декабря 2012 года 

Ученый секретарь  
диссертационного совета                                                                Ю.К. Харакоз 

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ 

Актуальность темы исследования. Преобразования российской эко
номики и постоянный рост конкуренции во всех сферах деятельности требу
ет повышения эффективности деятельности коммерческих организаций, их 

деловой, финансовой и инвестиционной активности, что невозможно достичь 

без качественного учета, анализа и оценки денежных потоков. Анализ де
нежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке результа
тивности деятельности организаций, поскольку создает основу для формиро
вания эффективной денежной политики и лежит в основе оценки организа
ций, так как денежная оценка выступает в качестве универсального измери
теля. В этой связи возрастает научный интерес к созданию целостной мето
дологии учета, анализа и оценки эффективности денежных потоков коммер
ческих организаций.  

Однако в настоящее время отсутствует целостная система методиче
ского обеспечения анализа денежных потоков, базирующаяся на взаимосвязи 

его методологии с процессами управления и прогнозирования. В современ
ной научной литературе работ, посвященных исследованию денежных пото
ков, недостаточно.  

Целесообразным является уточнение научного терминологического 

аппарата стратегического анализа и оценки денежных потоков, обновление 

типологии его видов, расширение системы инструментов, совершенствова
ние методических основ, способствующих их интеграции в целостную сис
тему методов и приемов, что обусловило выбор направления диссертацион
ного исследования. 

Степень разработанности проблемы. Анализ специальной научной 

литературы по проблематике диссертационного исследования выявил недос
таточность разработки целого ряда вопросов, охватывающих различные ас
пекты теории и практики анализа денежных потоков и внедрение его в 

управленческую практику.  

Вопросы учета и анализа денежных потоков находят отражение в тру
дах зарубежных и отечественных ученых. Большой вклад в разработку мето
дологической базы анализа денежных потоков внесли такие ведущие отече
ственные ученые, как М.И. Баканов, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, В.И. Барилен
ко, С.Б. Барнгольц, Н.В. Войтоловский, Л.Т. Гиляровская, О.В. Ефимова, 

А.П. Калинина, В.В. Ковалев, О.И. Лаврушин, Н.П. Любушин, И.И. Мазуро
ва, М.В. Мельник, Н.С. Пласкова, Г.Б. Поляк, Г.В. Савицкая, Я.В. Соколов, 

А.Д. Шеремет, А.Н. Хорин и др. 

Также эта проблема нашла свое отражение  в трудах зарубежных уче
ных, таких как Х. Андерсон, Л.А. Бернстайн, М. Бертонеш, М.Ф. Ван Бред, 

Ю. Бригхем, Дж.В. Бэйли, Б. Коллас, Р. Найт, Ж. Перар, Ж. Ришар, Д. Стоун, 

Г. Харман, К. Хеддервик, Э.С. Хендриксен, Дж.К. Ван Хорн, Р. Энтони и др. 

Однако сложившиеся классические теоретико-методологические под
ходы к анализу денежных потоков нуждаются в существенном дополнении, 

расширении, объединении и систематизации. Указанные обстоятельства пре
допределили необходимость дальнейших исследований и разработки мето
дологии стратегического анализа и оценки денежных потоков, что обуслови
ло выбор целевых установок диссертации. 

Объектом исследования являются денежные потоки, формирующиеся 

в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности коммер
ческих организаций различных отраслей реального сектора экономики. 

Предметом исследования является комплекс теоретических, методи
ческих и практических вопросов  стратегического анализа и оценки денеж
ных потоков коммерческих организаций. 

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования 

явилось совершенствование теоретического и методического обеспечения 

стратегического анализа и оценки денежных потоков коммерческих органи
заций для формирования системы информационно-аналитического обеспече
ния управленческих решений различных субъектов, с целью максимизации 

экономической эффективности деятельности коммерческих организаций. 

Для достижения цели в диссертационном исследовании поставлены 

следующие задачи: 

 
уточнить понятийный аппарат стратегического анализа и оценки 

денежных потоков, определить классификационные признаки формирования 

его видов и методов; 

 
разработать направления реформирования методического обеспе
чения стратегического анализа и оценки денежных потоков; 

 
обосновать методический инструментарий стратегического анали
за и оценки денежных потоков; 

 
систематизировать качественные и количественные индикаторы и 

критерии оценки результативности управления денежными потоками ком
мерческих организаций; 

 
обосновать методические подходы к разработке информационного 

обеспечения стратегического анализа и оценки денежных потоков коммерче
ских организаций; 

 
разработать методики анализа, оценки и бюджетирования денеж
ных потоков коммерческих организаций, ориентированные на информацион
ные запросы внешних и внутренних пользователей. 

Теоретической и методологической основой исследования явились: 

концепции и гипотезы, представленные в трудах отечественных и зарубеж
ных специалистов экономического профиля; общенаучные диалектические 

методы (анализ и синтез, индукция и дедукция, детализация и обобщение, 

аналогия и моделирование, системность и комплексность); основные приемы 

логических методов анализа, методы научных классификаций; национальные 

и международные стандарты бухгалтерского учета и финансовой отчетности 

и др.  

Информационной базой исследования явились научные публикации 

по исследуемой тематике, инструктивные и методические материалы Прави
тельства РФ, Министерства финансов РФ, Минэкономразвития РФ, Феде
ральной службы государственной статистики; Федеральной службы по фи
нансовым рынкам, Федеральной налоговой службы, данные публикуемой 

финансовой отчетности организаций, официальные корпоративные интернет
сайты и другие материалы. 

Область исследования. Исследование выполнено в рамках Паспорта 

отрасли наук «Экономические науки», специальности по коду ВАК РФ - 

08.00.12 «Бухгалтерский учет, статистика», пунктов 2.3. Развитие методоло
гии комплекса методов оценки, анализа, прогнозирования экономической 

деятельности; 2.11. Теория и методология финансового, управленческого, 

налогового, маркетингового анализа; 2.12. Теория и методология контрол
линга; 2.13. Теория и методология бюджетирования. 

Научная новизна работы заключается в совершенствовании методи
ческого аппарата стратегического анализа и оценки денежных потоков, их 

влияния на результативность деятельности хозяйствующих субъектов; в раз
работке методического и информационного обеспечения анализа и прогнози
рования денежных потоков для повышения качества управленческих реше
ний, способствующих росту эффективности бизнес-процессов. 

В диссертационном исследовании получены следующие результаты, 

которые отвечают требованиям научной новизны и выносятся на защиту:  

• 
уточнен понятийный аппарат стратегического анализа денежных 

потоков путем трансформации базовых определений в рамках тематики дан
ного исследования для развития терминологической базы экономического 

анализа (08.00.12, п. 2.11);  

 
определены направления стратегического анализа денежных пото
ков коммерческих организаций, направленные на формирование качествен
ного аналитико-информационного обеспечения управления коммерческими 

организациями (08.00.12, п. 2.11);  

 
обоснован выбор комплекса методов и приемов для инструмен
тарного обеспечения стратегического анализа и оценки денежных потоков 

коммерческих организаций (08.00.12, п. 2.3); 

 
разработана система качественных и количественных индикаторов 

стратегического анализа денежных потоков коммерческих организаций, оп
ределено их содержание, последовательность формирования и критерии 

оценки (08.00.12, п. 2.3); 

 
уточнены компоненты структурированной информационной базы 

стратегического анализа денежных потоков для удовлетворения информаци
онной потребности различных пользователей (08.00.12, п. 2.3); 

 
разработана методика оперативного анализа и оценки денежных 

потоков коммерческих организаций, для своевременного реагирования и ко
ординации управленческих решений, направленных на оптимизацию и по
вышение результативности денежного оборота (08.00.12, п. 2.12); 

 
разработана методика стратегического бюджетирования, анализа и 

прогнозирования денежных потоков, способствующая достижению целей 

общей бизнес - стратегии коммерческой организации (08.00.12, п. 2.13). 

Практическая значимость исследования. Полученные в диссертаци
онном исследовании результаты могут быть использованы для дальнейшего 

развития теоретических и эмпирических исследований в области анализа де
нежных потоков.  

Разработанные концептуальные положения направлены на совершен
ствование качества информационно-аналитического обеспечения системы 

управления денежными потоками коммерческих организаций вне зависимо
сти от их отраслевой принадлежности.  

Применение на уровне коммерческих организаций методологических и 

методических рекомендаций по формированию системы стратегического 

анализа и оценки денежных потоков, адекватных потребностям менеджмен
та, будет способствовать повышению эффективности управления хозяйст
венной деятельности, росту отдачи ресурсного потенциала. 

 Разработанные автором предложения по совершенствованию методи
ки оперативного анализа денежных потоков и методики стратегического 

бюджетирования и анализа денежных потоков будут способствовать приня
тию управленческих решений для повышения эффективности использования 

денежных средств коммерческой организации. 

Выводы и рекомендации проведенного исследования могут служить 

основой разработки управленческого инструментария для коммерческих ор
ганизаций при решении задач текущего и стратегического управления де
нежными потоками различными субъектами бизнес - отношений.  

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы 

в практической работе учетно-финансовых служб, аналитических отделов и 

подразделений внутреннего контроля коммерческих организаций. 

Апробация результатов исследования. Научные и практические ре
зультаты диссертационного исследования прошли апробацию и внедрены в 

деятельность производственно-торговой организации ООО «САЛАЙЕТА» и 

консалтинговой организации ООО «ФинЮрКонсалтинг». 

     Материалы диссертации используются кафедрой «Экономического 

анализа и финансового менеджмента» ФГБОУ ВПО «Российский государст
венный торгово-экономический университет» при преподавании курсов по 

дисциплинам: «Анализ финансовой отчетности», «Комплексный экономиче
ский анализ хозяйственной деятельности», «Анализ финансовой отчетности, 

составленной по МСФО», «Управленческий анализ». 

Публикация результатов исследования. Основные положения дис
сертационного исследования нашли отражение в пяти публикациях, общий 

объем которых составил 2 печ.л., в том числе три работы общим объемом   

1,2 печ.л. опубликованы в изданиях, рекомендованных ВАК для публикации 

основных результатов диссертации на соискание ученой степени кандидата 

экономических наук. 

Объем и структура работы. Диссертационная работа изложена на   

153 страницах, состоит из введения, трех глав, выводов по каждой главе,     

26 таблиц, 10 рисунков, 46 формул,  заключения, библиографического спи
ска, включающего 175 источников, 4 приложений.  

 

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ 

Развитие понятийного аппарата и классификации 

денежных потоков 

На основании проведенных исследований научных трудов отечествен
ных и зарубежных экономистов  в работе для  уточнения сущности понятий
ного аппарата  предлагается ряд определений: 

Денежные потоки – это распределенная во времени разнонаправлен
ная последовательность поступлений и выбытия денежных средств в процес
се осуществления хозяйственной деятельности организации.   

Стратегический анализ денежных потоков – это инструмент исследо
вания эффективности управления денежными потоками, их поступлением и 

направленным использованием с учетов воздействия объективных и субъек
тивных, внутренних и внешних факторов для целей финансового стратегиче
ского планирования в рамках разнообразных процессов хозяйственной дея
тельности организации. 

Бюджетирование денежных потоков – это прогнозируемое планиро
вание движения всех поступлений и расходов денежных средств в результате 

хозяйственной деятельности организации на определенный период времени. 

Стратегическое бюджетирование денежных потоков – это модели
рование и финансовое стратегическое планирование поступления и выбытия 

денежных средств в рамках разнообразных процессов хозяйственной дея
тельности организации, выбранных на основе анализа эффективности управ
ления их поступлением и использованием, на определенный период времени.  

Для формирования методической основы проведения стратегического 

анализа денежных потоков в работе разработана расширенная классификация 

по двадцати основным (существенным) признакам денежных потоков 

(табл.1), которая наиболее полно раскрывает их природу для целей управле
ния организацией и дано определение каждому виду. 

 

Таблица 1 

Классификация денежных потоков коммерческой организации 

Классификационный признак 
Вид денежного потока 

1 
2 

1. Масштаб обслуживания  
финансово-хозяйственных  
процессов 

 По организации в целом 

 По структурным подразделениям  

 По отдельным видам хозяйственной деятельности 

 По отдельным хозяйственным операциям 

2. Вид финансово-хозяйственной 
деятельности 

 Совокупный  

 Операционный  

 Инвестиционный  

 Финансовый 

3. Направление движения 
 Положительный (приток) 

 Отрицательный (отток)

4. Метод исчисления объема 
 Валовый  

 Чистый 

5. Форма осуществления  
 Безналичный  

 Наличный 

6. Сфера обращения 
 Внешний  

 Внутренний 

7. Продолжительность 
 Краткосрочный  

 Долгосрочный 

8. Достаточность объема 

 Избыточный  

 Оптимальный  

 Дефицитный  

9. Оценка во времени 

 Ретроспективный (отчетный)  

 Оперативный  

 Планируемый (прогнозный)  

10. Момент оценки стоимости 
 По современной стоимости 

 По будущей стоимости

11. Характер формирования 
 Периодический (регулярный)  

 Эпизодический (дискретный)

12. Временной интервал 
 С равномерными временными интервалами 

 С неравномерными временными интервалами

13. Вид валюты 
 В национальной валюте 

 В иностранной валюте

14. Предсказуемость 
 Планируемый  

 Непланируемый 

15. Отношение к отчетному  
периоду

 Фактический  

 Плановый 

16. Связь с получением доходов 
 Связанный с получением доходов 

 Не связанный с получением доходов 

17. Связь с осуществлением  
расходов 

 Связанный с осуществлением расходов 

 Не связанный с осуществлением расходов 

18. Момент поступлений 

 С поступлениями в начале периода 

 С поступлениями в конце периода 

 С поступлениями в любой момент 

19. Момент выплат 

 С выплатами в начале периода 

 С выплатами в конце периода 

 С выплатами в любой момент 

20. Число движений 

 Разовый (элементарный)  

 Конечный  

 Бесконечный